Pharus Sicav Conservative

Classe A

ISIN: LU0291569647

Categoria: Bilanciati Prudenti EUR

12.11.2024

Informazioni Chiave

Net Asset Value	128,27 EUR
Dimensione del Fondo	58.485.217 EUR
Data di Lancio	15 apr 2007
Indice di Riferimento	ITALY FIDEURAM FLEXIBLE

Informazioni di gestione

Sicav	PHARUS SICAV
Management Company	PHARUS MANAGEMENT LUX SA
Investment Manager	Pharus Asset Management SA

Obiettivo di investimento

Pharus Sicav Conservative è un comparto bilanciato a orientamento prudente che mira a offrire un livello di reddito conservativo volto ad accrescere il capitale nel medio-lungo periodo. La strategia si contraddistingue per un’allocazione prudente di portafoglio, caratterizzata da una componente azionaria che può variare dal 20% al 40% in base alla fase del ciclo valutativo dei mercati ed è investita in aziende leader con elevati ritorni sul capitale che trattano a sconto rispetto ai fondamentali. La restante parte del portafoglio è investita prevalentemente in bond governativi.

Profilo di rischio e rendimento

12.11.2024

Commento del gestore

Durante il mese di ottobre Pharus Conservative ha registrato una performance negativa del 2.99%, portando la performance da inizio anno al +0.70%. I mercati azionari globali, dopo avere registrato nuovi massimi a metà mese, chiudono in calo del 2%, guidati da una reporting season non brillante e su crescenti timori di un incremento di volatilità legata alle elezioni presidenziali. Sempre negli USA i dati macro si confermano supportivi ed il mercato dei bond trascina i rendimenti decennali a rialzo, per i rischi di un surriscaldamento dell’economia insieme ai timori di politiche fiscali espansive che farebbero aumentare ulteriormente il debito. In Europa la situazione macro è molto diversa da quella USA, ma le dinamiche di mercato sono alla fine le stesse. L’allocazione azionaria rimane investita al 32% con un’esposizione alla Cina di circa il 6% ed in generale concentrata su aziende leader a sconto valutativo. Sulla parte obbligazionaria manteniamo a 5 la duration sul portafoglio.

Documenti

N.D.

Dati aggiornati al 12.11.2024

* Senza considerare eventuali coperture e derivati

Principali dieci posizioni

Buoni Poliennali Del Tes 4% 15.11.30	8.2 %
France (govt Of) 2.5% 24.09.26	5.16 %
X Csi300 Swap 1c	4.77 %
France (govt Of) 0% 25.03.25	4.24 %
Bonos Y Oblig Del Estado 5.75% 30.07.32	4.16 %
France (govt Of) 2% 25.11.32	4.07 %
Us Ultra Bond Cbt Dec24	3.97 %
Bonos Y Oblig Del Estado 5.9% 30.07.26	3.68 %
France (govt Of) 3% 25.11.34	3.49 %
Buoni Poliennali Del Tes 1.45% 15.05.25	3.43 %

Articolo SFDR: 8

Il Comparto promuove caratteristiche sociali e, pur non avendo come obiettivo un investimento sostenibile, avrà una quota minima dell’80% in investimenti sostenibili con obiettivi sociali.

Obiettivi

L'obiettivo d'investimento sostenibile del Comparto è promuovere società pacifiche, eque e inclusive, evitando l'esposizione a società coinvolte nella produzione di armi controverse, nella produzione di tabacco, nell'intrattenimento per adulti, nel settore del gioco d'azzardo, nella violazione del Patto Globale delle Nazioni Unite, come da politica ESG interna definita. Gli investimenti del prodotto finanziario saranno inoltre limitati a emittenti con un forte rating di sostenibilità e che seguono pratiche di buona governance.

Le caratteristiche sociali promosse sono principalmente rappresentate da:

Sicurezza dei prodotti e della salute
Diritti umani e dignità umana
Uguaglianza nelle condizioni di lavoro
Governance

Al 30.09.2024

Ambiente

Sicurezza dei prodotti e salute

Diritti umani e dignità umana

Uguaglianza nelle condizioni di lavoro

Governance

Allocazione Patrimoniale

Tutti gli investimenti sono valutati ex ante da un consulente ESG esterno indipendente e devono essere conformi ai criteri di inclusione e non in contrasto con i criteri di esclusione stabiliti nella politica ESG applicabile. Gli investimenti allineati alle caratteristiche A/S devono soddisfare le caratteristiche sociali promosse dal prodotto finanziario e devono rappresentare almeno l’80% del patrimonio del comparto. Gli investimenti sostenibili sono investimenti in titoli il cui rating è considerato accettabile e che rispettano i criteri di esclusione stabiliti nella politica ESG applicabile. Gli altri investimenti comprendono liquidità, derivati, obbligazioni e azioni prive di rating ESG o con un rating ESG debole e possono rappresentare fino al 20% del portafoglio.

Principali effetti negativi

Questo prodotto finanziario considera i PAI e monitora ulteriori PAI con il supporto di un consulente ESG che produce, su base trimestrale, un report completo che illustra i PAI e i risultati per il portafoglio. Inoltre, il Comparto si concentra sui PAI numero 10 e 11. Il PAI numero 10 monitora/considera il peso delle società con gravi violazioni dei principi UNGC o delle linee guida OCSE per le multinazionali. Il PAI numero 11 si riferisce al peso delle società prive di meccanismi di monitoraggio della conformità ai principi UNGC e alle linee guida OCSE.

Elementi vincolanti

I criteri di esclusione applicati all'universo d'investimento mirano ad escludere società

coinvolte nella produzione di armi controverse i cui ricavi derivanti dalla produzione di armi nucleari, biologiche e chimiche sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dalla produzione di tabacco sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dal settore dell'intrattenimento per adulti sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dal settore del gioco d'azzardo sono superiori al 5%;

che non rispettano i principi del Patto globale delle Nazioni Unite.

Oltre a quanto sopra, un altro elemento vincolante è l'utilizzo dei rating ESG. Il punteggio medio di qualità ESG del portafoglio certificato è pari a B+ con un rating ESG del portafoglio pari ad 6.04, che non può scendere sotto B.

Rating ESG

Portfolio Scores
30.09.2024

B+

ESG Quality Score

6.04

Documenti

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Settembre 2020

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