Pharus Sicav Equity Leaders

Classe A

ISIN: LU0471904796

Categoria: Azionari Internazionali Large

11.03.2025

Informazioni Chiave

Net Asset Value	186,04 EUR
Dimensione del Fondo	28.716.191 EUR
Data di Lancio	16 feb 2010
Indice di Riferimento	ITALY FIDEURAM FLEXIBLE

Informazioni di gestione

Sicav	PHARUS SICAV
Management Company	PHARUS MANAGEMENT LUX SA
Investment Manager	Pharus Asset Management SA

Obiettivo di investimento

L’obiettivo del comparto è la crescita del capitale a lungo termine investendo in titoli azionari di aziende leader globali che si trovano a sconto valutativo. L’approccio mira a individuare società con durevoli vantaggi competitivi, che si traducono in elevati ritorni sul capitale, le cui valutazioni siano a sconto rispetto al loro valore intrinseco.

Profilo di rischio e rendimento

11.03.2025

Commento del gestore

A febbraio, Pharus Equity Leaders ha registrato una performance di -0.87%. Tra i maggiori contributori positivi abbiamo la Cina, con Tencent e Hong King Exchange. Tra i peggiori, i big tech americani come Alphabet-Amazon e Microsoft. L’allocazione di portafoglio rimane difensiva: geograficamente siamo esposti per un 15% alla Cina e un 35% all’Europa, in aziende leader a sconto valutativo, con valutazioni interessanti. In relazione agli Stati Uniti, riteniamo che le valutazioni rimangano ancora care: per questo siamo sotto pesati nella tecnologia e sovra pesati nei settori difensivi, con un peso del 18% sia sui consumi non discrezionali sia sugli Health Care. Ci aspettiamo un aumento della volatilità con una sovra performance del fondo, impostato su aziende leader a sconto valutativo in settori difensivi. Questa allocazione ci permette di avere un portafoglio a sconto valutativo del 30% rispetto al mercato. L’allocazione valutaria risulta in un dollaro scoperto per circa il 30%.

Documenti

N.D.

Dati aggiornati al 11.03.2025

* Senza considerare eventuali coperture e derivati

Principali dieci posizioni

Euro Fx Curr Fut Mar25	31.57 %
Alphabet Inc-cl A	4.17 %
Amazon.com Inc	3.31 %
X Csi300 Swap 1c	3 %
Nestle Sa-reg	2.15 %
Microsoft Corp	2.08 %
Tencent Holdings Ltd	2.07 %
Hershey Co/the	2.02 %
Pfizer Inc	1.97 %
Nike Inc -cl B	1.91 %

Articolo SFDR: 8

Il Comparto promuove caratteristiche sociali e, pur non avendo come obiettivo un investimento sostenibile, avrà una quota minima dell’80% in investimenti sostenibili con obiettivi sociali.

Obiettivi

L'obiettivo d'investimento sostenibile del Comparto è promuovere società pacifiche, eque e inclusive, evitando l'esposizione a società coinvolte nella produzione di armi controverse, nella produzione di tabacco, nell'intrattenimento per adulti, nel settore del gioco d'azzardo, nella violazione del Patto Globale delle Nazioni Unite, come da politica ESG interna definita. Gli investimenti del prodotto finanziario saranno inoltre limitati a emittenti con un forte rating di sostenibilità e che seguono pratiche di buona governance.

Le caratteristiche sociali promosse sono principalmente rappresentate da:

Sicurezza dei prodotti e della salute
Diritti umani e dignità umana
Uguaglianza nelle condizioni di lavoro
Governance

Al 31.12.2024

Ambiente

Sicurezza dei prodotti e salute

Diritti umani e dignità umana

Uguaglianza nelle condizioni di lavoro

Governance

Allocazione Patrimoniale

Tutti gli investimenti sono valutati ex ante da un consulente ESG esterno indipendente e devono essere conformi ai criteri di inclusione e non in contrasto con i criteri di esclusione stabiliti nella politica ESG applicabile. Gli investimenti allineati alle caratteristiche A/S devono soddisfare le caratteristiche sociali promosse dal prodotto finanziario e devono rappresentare almeno l’80% del patrimonio del comparto. Gli investimenti sostenibili sono investimenti in titoli il cui rating è considerato accettabile e che rispettano i criteri di esclusione stabiliti nella politica ESG applicabile. Gli altri investimenti comprendono liquidità, derivati, obbligazioni e azioni prive di rating ESG o con un rating ESG debole e possono rappresentare fino al 20% del portafoglio.

Principali effetti negativi

Questo prodotto finanziario considera i PAI e monitora ulteriori PAI con il supporto di un consulente ESG che produce, su base trimestrale, un report completo che illustra i PAI e i risultati per il portafoglio. Inoltre, il Comparto si concentra sui PAI numero 10 e 11. Il PAI numero 10 monitora/considera il peso delle società con gravi violazioni dei principi UNGC o delle linee guida OCSE per le multinazionali. Il PAI numero 11 si riferisce al peso delle società prive di meccanismi di monitoraggio della conformità ai principi UNGC e alle linee guida OCSE.

Elementi vincolanti

I criteri di esclusione applicati all'universo d'investimento mirano ad escludere società

coinvolte nella produzione di armi controverse i cui ricavi derivanti dalla produzione di armi nucleari, biologiche e chimiche sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dalla produzione di tabacco sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dal settore dell'intrattenimento per adulti sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dal settore del gioco d'azzardo sono superiori al 5%;

che non rispettano i principi del Patto globale delle Nazioni Unite.

Oltre a quanto sopra, un altro elemento vincolante è l'utilizzo dei rating ESG. Il punteggio medio di qualità ESG del portafoglio certificato è pari a B+ con un rating ESG del portafoglio pari ad 6.87, che non può scendere sotto B.

Rating ESG

Portfolio Scores
31.12.2024

B+

ESG Quality Score

6.87

Documenti

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Settembre 2020

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