Pharus Sicav Conservative

Classe A

ISIN: LU0291569647

Categoria: Bilanciati Prudenti EUR

06.05.2024

Informazioni Chiave

Net Asset Value	124,69 EUR
Dimensione del Fondo	66.223.203 EUR
Data di Lancio	15 apr 2007
Indice di Riferimento	ITALY FIDEURAM FLEXIBLE

Informazioni di gestione

Sicav	PHARUS SICAV
Management Company	PHARUS MANAGEMENT LUX SA
Investment Manager	Pharus Asset Management SA

Obiettivo di investimento

Pharus Sicav Conservative è un comparto bilanciato a orientamento prudente che mira a offrire un livello di reddito conservativo e volto ad accrescere stabilmente il capitale nel medio-lungo periodo. La strategia di gestione si contraddistingue per un’allocazione prudente di portafoglio, caratterizzata da una componente azionaria che può variare dal 20% al 40% e il cui processo di stock picking si basa su un approccio sistematico di analisi fondamentale, in particolare sugli utili e sulla loro evoluzione. La restante parte del portafoglio è investita prevalentemente in asset class obbligazionarie decorrelate rispetto alle azioni, con la funzione di stabilizzare il portafoglio riducendone la volatilità durante i momenti di risk off. Obbligazioni Investment Grade governative, bond indicizzati all’inflazione e floater, con un approccio prudente in termini di duration e di rischio Paese, svolgono questa funzione di stabilizzazione.

Profilo di rischio e rendimento

06.05.2024

Commento del gestore

Durante il mese di aprile Pharus Conservative ha registrato una performance negativa del -2.99%, guidata a ribasso sia dalla componente azionaria che da quella obbligazionaria. I mercati azionari globali, dopo cinque mesi consecutivi di rialzi registrano un calo del -3.64%. Aiuta l’allocazione del fondo sui settori difensivi, che sovraperformano il mercato, ma il portafoglio accusa sulla parte obbligazionaria un rialzo dei tassi, sia in America che in Europa, rispettivamente di 50 e 30 centesimi guidati da dati macro che hanno evidenziato un rientro dell’inflazione meno forte del previsto ed hanno portato il mercato a prezzare un solo taglio dei tassi da parte della FED per il 2024. L’allocazione del fondo resta prudente, con una esposizione azionaria al 30% dove si prediligono i settori che trattano a valutazioni interessanti rispetto alla loro storia. Sulla parte bond continuiamo a vedere valore nella duration, che manteniamo intorno a 6 sul portafoglio e che oltre ad offrire un flusso molto interessante potrebbe tornare a decorrelarsi dalla componente azionaria in caso di rallentamento economico.

Documenti

N.D.

Dati aggiornati al 06.05.2024

* Senza considerare eventuali coperture e derivati

Principali dieci posizioni

Bonos Y Oblig Del Estado 5.75% 30.07.32	7.49 %
Buoni Poliennali Del Tes 4% 15.11.30	7.16 %
Us Ultra Bond Cbt Jun24	6.14 %
France (govt Of) 2.5% 24.09.26	4.58 %
France (govt Of) 0% 25.03.25	4.44 %
Buoni Poliennali Del Tes 1.45% 15.05.25	3.76 %
France (govt Of) 2% 25.11.32	3.57 %
Buoni Poliennali Del Tes 1.75% 01.07.24	3.37 %
Bonos Y Oblig Del Estado 5.9% 30.07.26	3.36 %
X Csi300 Swap 1c	3.28 %

Articolo SFDR: 8

Il Comparto promuove caratteristiche sociali e, pur non avendo come obiettivo un investimento sostenibile, avrà una quota minima dell’80% in investimenti sostenibili con obiettivi sociali.

Obiettivi

L'obiettivo d'investimento sostenibile del Comparto è promuovere società pacifiche, eque e inclusive, evitando l'esposizione a società coinvolte nella produzione di armi controverse, nella produzione di tabacco, nell'intrattenimento per adulti, nel settore del gioco d'azzardo, nella violazione del Patto Globale delle Nazioni Unite, come da politica ESG interna definita. Gli investimenti del prodotto finanziario saranno inoltre limitati a emittenti con un forte rating di sostenibilità e che seguono pratiche di buona governance.

Le caratteristiche sociali promosse sono principalmente rappresentate da:

Sicurezza dei prodotti e della salute
Diritti umani e dignità umana
Uguaglianza nelle condizioni di lavoro
Governance

Al 22.01.2024

Ambiente

Sicurezza dei prodotti e salute

Diritti umani e dignità umana

Uguaglianza nelle condizioni di lavoro

Governance

Allocazione Patrimoniale

Tutti gli investimenti sono valutati ex ante da un consulente ESG esterno indipendente e devono essere conformi ai criteri di inclusione e non in contrasto con i criteri di esclusione stabiliti nella politica ESG applicabile. Gli investimenti allineati alle caratteristiche A/S devono soddisfare le caratteristiche sociali promosse dal prodotto finanziario e devono rappresentare almeno l’80% del patrimonio del comparto. Gli investimenti sostenibili sono investimenti in titoli il cui rating è considerato accettabile e che rispettano i criteri di esclusione stabiliti nella politica ESG applicabile. Gli altri investimenti comprendono liquidità, derivati, obbligazioni e azioni prive di rating ESG o con un rating ESG debole e possono rappresentare fino al 20% del portafoglio.

Principali effetti negativi

Questo prodotto finanziario considera i PAI e monitora ulteriori PAI con il supporto di un consulente ESG che produce, su base trimestrale, un report completo che illustra i PAI e i risultati per il portafoglio. Inoltre, il Comparto si concentra sui PAI numero 10 e 11. Il PAI numero 10 monitora/considera il peso delle società con gravi violazioni dei principi UNGC o delle linee guida OCSE per le multinazionali. Il PAI numero 11 si riferisce al peso delle società prive di meccanismi di monitoraggio della conformità ai principi UNGC e alle linee guida OCSE.

Elementi vincolanti

I criteri di esclusione applicati all'universo d'investimento mirano ad escludere società

coinvolte nella produzione di armi controverse i cui ricavi derivanti dalla produzione di armi nucleari, biologiche e chimiche sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dalla produzione di tabacco sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dal settore dell'intrattenimento per adulti sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dal settore del gioco d'azzardo sono superiori al 5%;

che non rispettano i principi del Patto globale delle Nazioni Unite.

Oltre a quanto sopra, un altro elemento vincolante è l'utilizzo dei rating ESG. Il punteggio medio di qualità ESG del portafoglio certificato è pari a B+ con un rating ESG del portafoglio pari ad 6.18, che non può scendere sotto B.

Rating ESG

Portfolio Scores
22.01.2024

B+

ESG Quality Score

6.18

Documenti

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Settembre 2020

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